【金吾好书】港股投资的渠道和规则介绍——《白话港股投资》拆解第二期
【金吾好书】港股投资的渠道和规则介绍——《白话港股投资》拆解第二期
来源：凤凰新闻客户端
上一篇我们解读了《白话港股投资》中“为什么要投资港股”的内容，这一篇就可以落地到怎么去投资了。所以这一篇的主题就是介绍港股投资渠道和方法，以及港股交易的规则和费用，另外书中还附带了投资港股需要关注的信息网站。
01 投资渠道和方法
内地投资者投资港股主要有三个途径，一个是港股通，一个是直接开香港证券账户，第三个是买各大基金公司发行的跟踪港股相关行业公司以及港股指数的基金。
首先，来看第一个，港股通。
先跟大家介绍一下，什么叫港股通。港股通包含了沪港通下的港股通和深港通下的港股通，一个是经上交所申报买卖港股股票，一个经深交所申报买卖港股股票。内地投资者不用去香港开户，可以在内地的券商个人账户上直接开户交易规定范围内的港股股票。
港股通总市值大约占整个港股总市值的90%左右，所选的标的也是经由官方筛选的“白名单”，那些作妖的“老千股”基本不会入选，所以初入港股的投资者从港股通入手是比较安全的。
截至2021年8月20日，沪港通可购买的股票数为367只，深港通为514只，深港通基本覆盖了沪港通。成分股每隔一段时间会有调整，可以去上交所和深交所官方网站查询相关信息。特别说明一下，书中提供的数据是2019年8月的，比较滞后了，金吾财经后续都会根据情况补充一些最新数据，以便更好地给读者听众分享及时信息。
另外还有一个问题，由于港股通股票可以直接用人民币申购，在申购和买卖结算时就会产生汇率问题。下单时会根据参考汇率冻结人民币资金，真正买卖成功后会根据实际的结算汇率来计算。港股通有个好处是会用当天的清算净额——也就是会先在交易端将买卖金额抵算清楚，再按批发价跟结算银行整体换汇，然后再分摊到每一笔交易上，这样不仅可以享受到机构才有的结算优惠，还可以降低整体换汇成本。
当然，除了以上优点，开通港股通还是有一定的门槛，一是在开户前20个交易日个人账户日均余额达到50万以上，包括现金、股票、基金等都可以，这个可能对一部分普通投资人来说有难度。当然，假设你当日账户有1000万，理论上可以在第二个交易日立马开通港股通，开通后可以把资金转走不影响账户正常功能。二是需要在券商交易软件上做些港股知识测评，这个比较简单。
另外，港股通交易还有一些其他的约束，我们先介绍完香港直接开户后再来进行比较。
第二个渠道，直接开香港证券账户
可以选择互联网券商，内地券商的香港业务部，还可以去到香港找本地的券商，另外香港的一些投行也可以开户。
目前来看，最方便的还是互联网券商线上操作，上传身份证和银行卡，在线活体认证就可以了，很方便。同时互联网券商交易软件的使用体验是最好的，手续费也相对便宜。
现在港股开户简化了，但入金就比较麻烦了。首先是开香港银行账户比较麻烦，大多数香港银行需要预约去柜台办理，提供诸如地址证明之类的资料，也有一些全国性银行在一二线城市有香港银行账户代办点，也可以办理，另外还有一些中介，收取一定的手续费协助远程办理香港银行卡。
好的，现在我们可以总结一下，是选择开港股通还是直接开香港证券账户了。他们有以下几个区别：
港股通有50万日均资产的开户门槛，直接开香港证券账户则没有；
港股通交易的产品有限制，必须是前文中说的沪港通和深港通里的标的，直接开香港户则可以交易全市场的股票，还有很多衍生产品；
港股通有20%的红利税，直接开户交易，H股交10%其他的如红筹和境外注册的公司股票及本地股，可免收红利税；
港股通不可以融资融券，直接开户可以。
港股通不可以申购新股，直接开户可以。
特别是最近一两年，港股打新非常火爆，2020年按每只新股都打，且每只都中一手，按首日收盘价计算，年化收益率是171%。
好，了解了前两个交易个股的渠道，
第三个则是在不方便开港股通和香港账户的情况下，可以投资港股的渠道，买基金。
也就是以港股为投资标的的QDII，主要包括ETF基金和分级基金两种。QDII是“Qualified Domestic Institutional Investor”的缩写，翻译过来就是“合格的境内机构投资者”，允许内地居民以外汇投资境外资本市场，因此呢，有资金额度管控，需要发行方向外管局申请。投资QDII有两个好处：
我国目前每人每年的外汇额度是5万美金，如果投资QDII，就不用占用个人外汇额度了；
可以跨市场投资，除了港股，还有美股等多个海外国家的股票。
02 交易规则
分享完交易渠道的内容，我们再来看看交易规则。
第一个就是交易时间，和A股有些差别。
休市日除了周六周日以外，香港中西合璧的文化，让节假日也有中西方结合的特色，如圣诞节、复活节等节日，港股都会休市，而像国庆节，香港也会休假，不过只会休一天。而港股通呢，A股和港股两边的假期都要兼顾，所以会有比较多的时间关闭，这个是需要特别留意的。
交易日连续报价交易时段是9：30-12：00，13：00-16：00，这是正常的开盘交易时段。另外还有一个早盘开市前竞价和下午收市竞价时段，早盘竞价的具体的时间是9：00-9：28；收市竞价时段是16：00-16：10，且只有港交所规定的收市竞价名单中的股票可以。其中的竞价细节，这里就不展开说了。
第二个就是交易交收的机制。
港股是实行T+0交易，当天买入可以当天卖出；T+2的交收，就是今天成交的股票，券商和结算所会在第二个交易日完成资金和股票的交收，比如这周四卖出的票，交收会在下周一完成。
第三个是暗盘交易，这是新股上市时的场外交易市场。
通常会在新股正式上市的前一个交易日下午16：15-18：30（半日市则是14：15-16：30）进行，不通过交易所系统，先在有暗盘的券商系统内部进行报价撮合。
第四个是交易手数和报价变动幅度。
和A股固定的100股为一手的规定不同，港股的每手股数是上市公司自己定的，可能是100股/手，可能是500、1000股/手……不足1手的也可以通过券商提报给港交所放在专门的碎股板块进行交易。股价变动幅度和A股的固定最小0.01元也不同，跟港股所处的价格区间有关（详情见下表）：
第五个是收费标准。
港股的收费较高，相对便宜的互联网券商，会有免佣的活动，不过15港币/笔左右的平台使用费一般都会收取，其他的传统券商大多会收取千分之一左右（最低100港币）的佣金。另外，券商代投资者收取的现金股息，进行代收、配股、认购、以股代息等操作都会收取手续费。从下表可以看出港股和A股的收费差别：
特别补充一下，在2021年8月1日港交所还上调印花税至0.13%。
交易费用的高企，对高频交易的投资者来说，确实是个不小的负担，所以，就像我们之前说的，港股可能更适合价值投资者。
03 港股投资相关信息网站
最后，我们把书上罗列的网站也贴出来，大家可以自己去相关网站了解信息：
香港联合交易所网站
香港联合交易所披露易网站
恒生指数有限公司网站：，所编算的指数涵盖香港及中国内地市场。现编算及管理超过500多项指数，涵盖香港及内地市场。
国际股市指数
上交所沪港通专栏，内容涵盖沪港通成份股及沪港通相关知识和规则等
深交所深港通专栏，内容涵盖深港通成份股及沪港通相关知识和规则等
万得金融终端（wind）电脑版（需付费），可以用手机APP，目前免费开放
东方财富港股频道
新浪财经港股
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